近年來,國內(nèi)生產(chǎn)要素成本的上升,導(dǎo)致我國制造業(yè)低成本競爭的優(yōu)勢逐漸削弱。企業(yè)若要降低成本,就必須到海外尋找勞動力相對低廉的市場。同時,隨著能源資源問題逐漸演變成影響國家經(jīng)濟安全的重大因素,到海外尋找合作保證能源資源來源,也成為促進中國企業(yè)“走出去”的一大原因。2014年,中國的資本輸出明顯增加,實際對外投資已經(jīng)超過利用外資的規(guī)模,事實上成為資本的凈輸出國。
“一帶一路”是互利共贏的發(fā)展機遇
在“一帶一路”沿線,不乏資源豐富、勞動力價格低廉的國家和地區(qū),雖然中國企業(yè)需要到這樣的地方尋求新的發(fā)展機遇,但這絕不是國家制定“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略的根本原因?!耙粠б宦贰睉?zhàn)略的核心在于“合作”二字,它追求的是和平發(fā)展、互利共贏。
在眾多的合作領(lǐng)域中,產(chǎn)能合作尤其應(yīng)被注意。產(chǎn)能合作超越了傳統(tǒng)的資本輸出,是資本輸出和商品輸出的結(jié)合,是更有效的經(jīng)濟發(fā)展手段。“一帶一路”經(jīng)濟帶沿線地區(qū)人口密集,經(jīng)濟增長迅速,基礎(chǔ)設(shè)施需求龐大,擁有廣闊的投資和工程承包前景。我國在高速鐵路、核電、火電等領(lǐng)域具有突出優(yōu)勢,而這些龐大的工程所需要的建筑材料,如鋼鐵、水泥、玻璃等,正好可以化解國內(nèi)的富余產(chǎn)能。所以,在運作工程項目的同時,工程承包企業(yè)可以聯(lián)合國內(nèi)優(yōu)勢產(chǎn)能企業(yè),對外轉(zhuǎn)移,實現(xiàn)“一帶一路”的產(chǎn)能合作,促進全產(chǎn)業(yè)鏈的共同發(fā)展。
相對于過去一般國際組織的排他性規(guī)則,“一帶一路”戰(zhàn)略最重要的創(chuàng)新在于其巨大的包容性?!耙粠б宦贰睉?zhàn)略的參與方不只限于沿線國家,中國以開放的態(tài)度歡迎每一個有意愿參與到“一帶一路”建設(shè)中的朋友,并歡迎任何可接受的合作形式,謀求共同發(fā)展。同時,包容性也符合開發(fā)性金融的核心利益,是促進交易的巨大動力,能夠起到創(chuàng)造促進交易成功實施條件的作用,有助于促進投資和貿(mào)易的順利進行。
PPP是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的基本方式
“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃給沿線盼望經(jīng)濟復(fù)蘇的發(fā)展中國家?guī)サ臋C遇,絕不亞于給中國帶來的機遇。“一帶一路”戰(zhàn)略的實施不僅將為他們帶去大量的投資,更會提升這些國家自身的發(fā)展能力。
在基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域投資,除資金外,投資的組織和運用形式也至關(guān)重要。從全球的經(jīng)驗看,PPP是一種較佳的項目安排形式。
如上世紀(jì)90年代中國的電力發(fā)電設(shè)施建設(shè),就是通過使用公私合營模式吸引外資進入國內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域,基本采取BOT模式進行操作。這不僅使中國的電力設(shè)施更新?lián)Q代,更把國外的先進技術(shù)引入并留在了中國,滿足了國民經(jīng)濟對電力的需求,使電力的增長速度超過GDP的增長速度,幫助中國經(jīng)濟發(fā)展擺脫了電力不足的瓶頸。
為什么會出現(xiàn)公私合營這樣一種安排?首先是因為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)往往需要投入巨量的資金,且周期比較長;其次是因為基礎(chǔ)設(shè)施具有市場專用性;第三是因為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在很大程度上具有自然壟斷性,在一個基建領(lǐng)域中,往往只能由一家企業(yè)經(jīng)營。這些特點都決定了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)安排的特殊性,也決定了使用PPP進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的必要性。
首先,企業(yè)要充分了解何為PPP模式。PPP模式是為了完成某些公共設(shè)施項目,在公共機構(gòu)和民營機構(gòu)之間達成的合作伙伴關(guān)系。這種伙伴關(guān)系通過簽署明確雙方權(quán)利和義務(wù)、確保項目順利完成的合同來實現(xiàn),它的特點是分享投資收益,共同承擔(dān)主要風(fēng)險和社會責(zé)任。PPP模式的基本形式應(yīng)包括運營維護協(xié)議、管理協(xié)議、租賃購買、BOOB/BT0、特許經(jīng)營、非公共機構(gòu)擁有等。PPP作為一種可以使民營資本有效應(yīng)用、效率高、風(fēng)險較低、回報率較高的新型項目融資模式,在進行海外基礎(chǔ)設(shè)施投資時被越來越多地運用。
基礎(chǔ)設(shè)施的PPP安排最核心的一點是它的靈活性。在100%國有到100%民間持有中間,PPP有無數(shù)種形式和可能性。PPP模式可以把建設(shè)、投資、營運各個環(huán)節(jié)拆開來進行,任何一個企業(yè)可以自由參加一個PPP項目建設(shè)過程中間的某一部分,而不是承擔(dān)全部的工作和風(fēng)險。目前,很多中資企業(yè)“走出去”所參與的僅是PPP項目的建設(shè)部分。但隨著中國資本的積累和企業(yè)運作國際項目經(jīng)驗的增加,有資金實力的企業(yè)就可以以投資商的身份參與到項目的投資部分,而有營運經(jīng)驗的企業(yè)就可以作為管理公司參與到PPP項目中去,企業(yè)可以根據(jù)自身的能力及業(yè)務(wù)需求在PPP項目的各個環(huán)節(jié)做出種種不一樣的安排。使這種安排得以實現(xiàn)的核心就是合同,而使合同能夠生效履行的核心就是法律,法律生效的核心是當(dāng)?shù)卣谋O(jiān)管。企業(yè)要明確PPP不是純粹的商業(yè)項目,是公共民營合作制,跟政府有千絲萬縷的聯(lián)系,政府在PPP項目中的作用至關(guān)重要。
過去,中國企業(yè)“走出去”只求“短、頻、快”,沒有持續(xù)經(jīng)營和維護市場的意識。但基礎(chǔ)設(shè)施需要持續(xù)經(jīng)營,一個項目可能要花費企業(yè)30年、50年,甚至更長的時間去維護,持續(xù)經(jīng)營變得非常重要。由于一個基礎(chǔ)設(shè)施項目的整個周期一般會持續(xù)幾十年之久,所以能否正確預(yù)測項目風(fēng)險成為公司能否最終盈利的關(guān)鍵,而這也是銀行決定是否參與一個項目融資的重要依據(jù)。
對于獲得特許權(quán)的基建項目,企業(yè)要明確其監(jiān)管的管理方式,預(yù)測監(jiān)管將對項目產(chǎn)生的影響。對于政府監(jiān)管,企業(yè)首先要明確3個問題。第一,基礎(chǔ)設(shè)施是自然壟斷行業(yè),需要獲得牌照。企業(yè)要量力而行,衡量自己能否順利獲得這種特許。第二,企業(yè)要想清楚,政府對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一定會實行價格監(jiān)管。這對企業(yè)的盈利會產(chǎn)生什么樣的影響?第三,投資基礎(chǔ)設(shè)施要求企業(yè)提供持續(xù)不間斷的服務(wù),這也許要花費幾十年時間。企業(yè)要明確想清楚,是否有能力提供如此長期的服務(wù)。
中國企業(yè)在項目建設(shè)方面已經(jīng)非常有經(jīng)驗,在營運方面也有了一定的探索,但是在投資方面的經(jīng)驗還很少。再加之基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資周期長、投資量浩大,企業(yè)不可能單打獨斗地去做,必定要與金融機構(gòu)合作,進行混合融資。
隨著“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃出臺,作為中國唯一連續(xù)經(jīng)營百年以上的銀行,中國銀行也將“成為‘一帶一路’金融大動脈”嵌入自身的發(fā)展愿景當(dāng)中。未來3年,中國銀行將重點支持“一帶一路”建設(shè)。中國銀行旗下的私募基金可以提供股本投資,投資銀行可以提供股本長期債務(wù)服務(wù),而商業(yè)銀行則通過貸款等為企業(yè)提供流動資金安排和貿(mào)易融資安排?;旌先谫Y是企業(yè)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中不可避免的選擇,中國銀行愿為此提供全方位服務(wù)。(建筑時報)